《毛爸 理財123 智富學堂》 從零到億的零成本存股術

大家好！我是毛爸！ 今天要跟大家談談「零成本存股案例-大樹」。 喜歡的朋友，拜託幫忙分享給親朋好友。希望大家都能建立正確的股票投資觀念。 想要討論的朋友，也歡迎大家留言或發問。謝謝您！ 2017年11月開始賣出禾伸堂持股後，開始物色新的投資標的。當時發現在醫藥通路方面，有一家品牌很特殊的醫藥連鎖店，在高雄陸陸續續開店。看了公司年報及上櫃公開說明書後，覺得這是一家錯過7-11，寶雅，全聯(未上市、上櫃買不到)之後的通路新星。 趁著去左營孟子路的凱威汽車保養廠保養車子的空檔，親自跑到開幕沒多久的大樹孟子店逛逛。跟一位來支援的藥師聊了很久，從他的口中知道公司對員工的福利很好，我們學管理的都知道，有滿意的員工才會有滿意的顧客。 另外，從他口中也知道大樹對營養品上架很要求，必須幹部試吃，看成效狀況再決定是否上架。所以知道公司高層對於產品的要求是非常高標準的。通路的貨架空間有限，大樹不是以利潤高低為上架的條件，而是以產品效用為考量，大概在產品面應該不會有太大問題。 接著我走到附近自由路上的丁丁連鎖藥局北高雄店參觀。我發現丁丁藥局的面積大概是大樹的二、三倍大，裡面的員工人數大概是大樹的三、四倍，我覺得以坪效來講，大樹絕對會高於丁丁(我非醫藥通路專業，如果有錯，請留言指教)，更堅定了大樹會打敗丁丁，是值得投資的信念。 於是，我把禾伸堂套現的錢，開始投資大樹。2017.12.26以85元買進第一張大樹，如果沒記錯的話，那時大樹的店數是79家分店，2021年七月底已經成長到214家店。當時設定的是90元以下往下低接。大樹的投資價值，有空我再詳細寫一篇分析。 2018年大樹現金增資，當時股價大概在80元左右，現金增資價62元。因此又可以用低成本買進3,467股。期間我還是持續買入(省略了一些資料)，不過八月開始，我把買進價格設為80元以下，這個價格也是我一直跟我們樹德科技大學會展碩士班同學還有系上老師說的價位，不過我知道大家都是聽聽而已，沒有幾個人真正信我的(每半年我去保養車子時，也都會跟老闆推薦大樹，不過我相信他大概也沒買)。 2018.09.06為除權息基準日，當年配發1.63元現金股利及0.91元股票股利。由下圖可以看到股利對存股成本的降低效果。發現金股利，可以視為投資成本的回收；發股票股利可以增加股數，把平均成本的分母變大，進而降低平均成本。總的來說，股票股利降低成本的效果是比現...

大家好！我是毛爸！ 今天要跟大家談談「零成本存股術」。 喜歡的朋友，拜託幫忙分享給親朋好友。希望大家都能建立正確的股票投資觀念。 想要討論的朋友，也歡迎大家留言或發問。謝謝您！ 零成本存股術 買進價格低於價值的股票，是存股的首要原則。請切記，當您用某個價格買進某檔股票時，未來的現金股利殖利率就定錨了。 因為現金股利殖利率=現金股利/股價(投資成本)。我們沒有辦法掌控公司會發放多少現金股利，可是我們可以掌握投資成本。只要我們能用越低的股價買到股票，基本上，存股已立於不敗之地。 存股的第二原則是：當股價下跌時，再加碼投資降低平均持股成本。存股跟短線或趨勢交易最大的不同就是存股不停損(止損)。(延伸閱讀： 散戶為什麼不賺錢？ ) 很多人股價一跌就睡不著覺，嚴重影響日常生活。我覺得當投資影響到生活時，你就該考慮是否要改變「賺價差」的投資方式了。存股剛好相反，股價越跌您會越開心，因為有低價的股票可以買來降低平均持股成本。 存股時當公司發放現金股利或股票股利時，視為投資本金的回收，可降低平均持股成本；當股價大漲，明顯高於價值時，可考慮先處分獲利了結，投資成本及價差(資本利得)的回收，也可降低平均持股成本。 股票價值的估價有幾種方法，如本益比(P/E)法、股價淨值比(P/B)法、現金股利折現法、現金股利殖利率法等，有空我再寫一篇與大家分享，請持續關注我的部落格。 當您投資的是成熟股時，股價通常不會大幅波動。一旦股價上漲時，可考慮賣出大部份持股，先把投資成本回收。留下的小部份股票就可以成為零成本股票。有關成熟股的零成本存股術，可參閱星風雪語(星大)著的《我的零成本存股術》。 當您投資的是成長股或景氣循環股時，股價可能會有大幅波動。有時股價會有翻倍，甚至好幾倍的漲幅。這時我們只要賣出一部份股票，就可以剩下數量可觀的零成本股票。不過，這時就要考驗您在股票投資方面的專業知識了。 當您投資的股票 股價翻倍時，賣1/2持有的股票，剩餘持股就是零成本股票了。 股價漲三倍時，賣1/3持有的股票，剩餘持股就是零成本。 股價漲四倍時，賣1/4持有的股票，剩餘持股就是零成本。 股價漲五倍時，賣二成持有的股票，剩餘持股就是零成本。 雖然漲個十倍的股票時有所聞，不過大概都是投機股或轉機股，一般來講是不賺錢的公司，所以不會是我們存股的標的。五倍大概就是我設定的一個極限，再高也就不奢望了！ 以下是我的幾個投資...

禾伸堂是一家做被動元件的廠商，主要產品是 積層陶瓷電容 (MLCC) 。 2000 年上市時，適逢 MLCC 大缺貨，股價一口氣漲到 999 元，成為當年股王。不過好景不常， 2000 年底股價很快地跌至 106.5 元。 看好這家公司， 2006 年我在 90 元開始買入，隨著股價的滑落，我也一路逢低買入，降低平均成本，也就是大家常戲稱的 「 逢低攤平，越攤越平 」 。 2008 年金融海嘯期間，股價最低來到 16.05 元。之後股價長期在 20 到 40 間徘迴，讓我可以買入大量的低成本股票。 持有的信心來自於該公司算是大方的公司，盈餘分配率大概少有七成以上，股利殖利率也都有 5% 以上，至少符合我自己對存股的 5% 最低要求。 資料來源 ： https://goodinfo.tw/StockInfo/StockDividendPolicy.asp?STOCK_ID=3026 經歷 2013 年及 2017 年二次現金減資三成，股數剩下 81,939 股，每股平均成本 44.54 元。減資後再配合 MLCC 景氣熱絡，股價開始一路上漲。 2017 年底股價 66.5元 開始賣出，最高賣到 2018 年七月的 297 元。 長期投資 12 年，最高投入成本 460 萬元，回收現金 1,050 萬元。投資報酬率不高，但是讓我存了第一桶金，奠定了資產的基礎；也讓我在 2017 年底有資金可以開始投資 6469 大樹。至於投資大樹的過程也很精彩，因為目前還在進行中，讓我們繼續投資下去，到一個段落再跟大家分享。 心得 ： 3026 禾伸堂的投資我不把它視為存股，而是長期投資。什麼是存股 、 什麼是長期投資，有空再跟大家分享我的看法與建議操作方法。因為禾伸堂的產品屬於電子零組件，具有明顯的景氣循環。景氣循環股的操作方式就是景氣谷底買進，景氣高峰賣出。不過這循環近 18 年也太久了，要是沒有王寶釧獨守寒窯 18 年的精神，應該是很難撐下去 ！ 所以，長期投資或存股真的要有耐心，只要沒有選錯股，堅持下去一定可以看到成果。 喜歡這個主題的話，也請您幫我點讚、留言、分享。謝謝您！ 免責宣言：本網站提供資訊僅供參考，非投資建議！投資有賺有賠，投資人應自行承擔交易風險。 #股票投資 #價值投資 #投資理財 #理財 #投資 #投機 #市場分析 #產業分析 #個股分...