大家好！我是毛爸！
開學了，事情一多就忘了更新部落格！今天趁著開發金久違的大漲，再來聊聊「開發金」。
今日(2021/11/12)開發金爆大量一根長紅突破近期盤整平台及前高，應該有機會開啟另一波股價上漲。但是明日開盤可能會有隔日沖賣壓，不建議開盤追高！有興趣的朋友還是等拉回再低接為宜。
以陳依旻記者的統計資料(如下圖)來看，個人還是認為開發金是低價金控股的存股首選。目標價20元不變，過去幾個月已經多次在「理財123」臉書粉絲專頁發表此看法。
目標價是以全年二元以上EPS，現金股利發放率(盈餘分配率) 50%估計。預估明年現金股利有一元水準。一元乘以20倍 (5%殖利率) 的20元為合理價；乘以16倍 (打八折6.25%殖利率) 的16元為便宜價。以目前15.25元看來都還算便宜。中長期目標價 20元，不管是要賺價差還是存股領股息都可以。
為何用今年的獲利估計，而不用過去五年或八年的平均股利來估價？因為今年開發金將完全併購中國人壽，將中國人壽納為 100%子公司，中國人壽的獲利將完全併入金控母公司。開發金的獲利將會大躍進，與過去的吳下阿蒙已不可同日而語。
過去幾年開發金大概每年賺 0.5-0.8元，盈餘分配率大概五到八成，所以每年大概都有 0.5元左右的現金股利。合理價以 20倍計算就是 10元，以 16倍計算便宜價就是 8元。所以我在投資學的課堂上都跟同學們說，開發金如果跌破八元用力買下去就對了。當時如果有同學跟我一樣買進，配息加上股價上漲，現在早已翻倍賺了。
現在開發金併入中國人壽這個金雞母，獲利將向上跳一坎。這二年因為股市大好，壽險公司持有的轉投資大幅獲利。未來股市如果崩跌，是否還有如此榮景，就有待長期再觀察。不過整體來說，15家金控我還是最推薦開發金的未來性。
如果15家金控比一比的話，獲利王2881富邦金最值得投資是無庸置疑的。不過富邦金過去大概賺五、六元，股利長期發二元。本益比低但現金股利殖利率卻不高。今年因為富邦人壽大賺，前十月每股盈餘已達 11.81元，不過股價也大漲了一段，明年的股利政策未明，所以後市待觀望。
賺二元以上的中信金、元大金、開發金三家，EPS 2.5元左右的中信金及元大金，股價在23.7元及24.5元；EPS2.13元的開發金以比價效應看來，股價是否低估？是否有20元的實力？
每股盈餘低於二元的金控公司中，有許多股價都在開發金之上，像存股族最愛的兆豐金 EPS1.57元，股價 33.9元；合庫金 EPS1.29元，股價 23.45元。以比價效應看來，開發金的股價是否低估？是否有20元的實力？
看好開發金併入壽險公司之後，在金融業務的完整性更強了，也更能發揮綜效。所以，以目前的價位看來，還是覺得開發金是最值得投資的金控公司。
陳依旻, 2021/11/11 金控前10月獲利逾5千億！13家「超車」去年全年 一表看懂, ETToday, https://finance.ettoday.net/amp/amp_news.php7?news_id=2121138
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