十全十美百倍股
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大家好！我是毛爸。
歡迎您來到理財123智富學堂，跟我們一起學股票投資。
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投資股票時，大家是不是都會覺得「選股」好難！
台股有1700百多檔股票，到底要買哪一支會漲的股票。
今天就來提供大家一個思考的方向：百倍股。
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打敗大盤 vs. 挑戰極限
主動型基金經理人操盤的目標是要打敗大盤，打敗大盤何其難，大部分的基金都是被大盤打敗。
所以我們投資人直接買市值型ETF 006208就好。
相對於投資ETF，我們投資個股的目標應該是要超越「打敗大盤」這個目標，挑戰自己或是投資的極限，把資產倍增。
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股票投資的致富之道，首先在於選出績優股，其次是擇價買進，最重要的是長期持有、複利增值。
理財123的股票投資智富密碼就是：選對、買低、抱久。
1.選對好股票
2.低價、大量買進重押
3.抱到存股變飆股，再獲利了結！
其中第一個步驟「選對股票」非常重要，百倍股的篩選，就是幫助我們選對股票。
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百倍股的概念來自於《尋找百倍股》這本書。
這是一本非常值得推薦的書，我覺得是價值投資人必讀的第一本書。
書的封面寫道「百倍股第一金律：你必須學會什麼都不做。只要買對，並持有。」正好呼應了我們剛剛講的股票致富密碼123。
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什麼是百倍呢？
書中所謂的百倍股，指的是每投入1美元都能獲利100美元的股票。
我把百倍股定義為：市值成長百倍的股票。
也就是市值一塊錢能成長到市值100元的股票。
要尋找百倍股，就是要找目前是低市值，而未來有成長潛力，能成為高市值的股票。
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股票的市值就是股數乘上股價。
「股票數量」的成長或是「股價」的成長都能夠造就市值的成長。
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百倍股的第一要件就是市值要低。
護國神山台積電是一家非常好的公司，可能曾是一支百倍股。
不過目前台積電的股本已經高達2593.5億元，市值達到26.97兆元。
台積電的市值會不會繼續成長？我相信會。
但是成長的倍數有限，可能一倍、五倍，不太可能再成長一百倍。
台積電已多年沒有再發放股票股利，所以股本或股數不太會膨脹增加；股價站上1000元，就算漲到2000元，就是一倍的漲幅，也就是可能的二倍股。
蘋果也曾是一支百倍股，不過歷經多次的股票分割，以及股價上漲，目前市值已經來到3.39兆美元，未來也不可能有高倍數的成長。
所以市值龐大的股票，不會是百倍股的標的。
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市值等於股數乘以股價。
低市值的要件首先是股本要小，
其次是股價要低。
所以百倍股的選股條件就是要選「低價的小型股」。
未來要成長到高市值，才有可能成為百倍股。
高市值來自於「大股本」以及「高股價」。
股本的成長，可能是公司持續的發放股票股利；或是公司發放高額的現金股利，讓股東可以持續的再買入創造複利效果；更好是股利能夠持續成長。
不管是「高股利」還是「股利成長」，背後的意涵就是要找具有高成長性的股票。
股價等於本益比(P/E Ratio)乘上每股盈餘(EPS)。
投資人賦予股票較高的本益比，或是公司的每股盈餘持續成長，才能讓股價持續上漲。
因此我們要找的是未來本益比能夠提高，以及每股盈餘能夠持續增加的股票。
不管是「本益比提高」還是「盈餘成長」，背後的意涵也還是要找具有高成長性的股票。
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歸納一下：我們要找的百倍股是具備「低市值」以及「高成長」的股票。
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低市值指的是小股本及低股價。
再加上高成長的條件，所以百倍股必須具備「小股本、低股價以及高成長」這三個條件。
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接下來我們來看幾個百倍股案例。
首先是2317的鴻海。
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在股市「公開資訊觀測站」的網站上面可以看到非常多有關於上市櫃公司的資料，這是我們在投資時進行資料蒐集很好的一個資訊來源。
當您想要了解一家公司的時候，可以在公開資訊觀測站上找到相關的基本資料以及財務報表。
在「公司基本資料」可以看到公司的成立日期、上市櫃的日期、以及目前的資本額。
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在「歷年變更登記」可以看到變更公司執照的時間，以及詳細的資料。
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鴻海於1974/02/20成立。
1991年6月18日上市，當時的實收資本額是8.03億元。
期間歷經盈餘轉增資、資本公積轉增資、現金增資、員工股利權、海外可轉換公司債的轉換，以及合併增資等等過程，2016年股本最高時達到1,732億元，股本膨脹215倍。
其中盈餘轉增資、資本公積轉增資以及現金增資是小股東可以參與的。
2018年九月減資，實收資本額降為1,386億元。
對比上市時的股本8.03億元，也成長了172倍。
因為小股東只能參與部分的增資，所以我們保守的估計股本膨脹100倍，從股本膨脹的觀點來看，鴻海已經是個不折不扣的百倍股了。
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這張月K線圖是可以看到股價的成長。
以上市當年80左右的價格，漲到2000年網通泡沫化之前的歷史高價375元 ，漲幅高達4.68倍。
如果用40元以下的低價買入，股價成長的倍數更高達將近10倍。
以去年(2024年)最高點234.5元來計算的話，上市至今股價也成長了2.93倍。
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從鴻海1991年上市迄今，投資33年的結果，股數保守計算成長一百倍，股價成長2.93倍，市值成長了293倍，是一個標準的百倍股。
如果當年投資100萬，現在將有2.93億元的身價。
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再來我們看看2912的統一超商。
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統一超1987年6月成立時資本額一億元。
1997年8月22日上市時資本額35.4億元。
2009年8月實收資本額103.96億元。相較上市時的資本額35.4億元成長了2.9倍。迄今統一超的資本額大概就一直維持在這樣的一個水準。
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從這張統一超的月K線圖可以看到，1997年上市時股價大概在100左右，到2018年股價最高時曾漲到378元。股價成長了3.78倍。
如果以40元以下的低價買進的話，長期持有漲到378元 ，也有將近10倍的漲幅。
以最近幾年比較穩定的價格來看，股價相較於上市時成長了2.68倍。
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以2019年最高歷史價格來看，從1997年上市持有22年，市值大概成長10.9倍。
統一超從1000家店成長到現今7000家店的規模，是一支具有成長性的股票。
但是因為上市時的股本已經是35億元，大股本的股票，較難成為百倍股。
不過其實十倍的增值，已經算是很棒的股票了。
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再看一下6472的保瑞。
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保瑞在2014年10月1日登上興櫃。
2017年4月19日上櫃，當時的資本額是2.64億元。
2023年12月19日轉上市後的資本額是10.14億元。
從上櫃到上市，六年間資本額成長了3.84倍。
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從保瑞的月K線圖可以看到，上櫃後的低價31元，漲到上市後的1,030元 ，股價足足上漲了33倍。
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3.84倍的股數成長， 33倍的股價成長，市值成長了126倍。
是一支在很短時間內，就創造價值增長百倍的股票。
在台灣股市，很多科技股、生技股都有這樣的歷程。
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蘋果也是一支百倍股
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美國跟台灣不太一樣，台灣是發放股票股利，每股發個一元、兩元的股票股利，最多大概發個10元，也就是一股配一股，就非常了不起了。
美國則是用分拆的方式，讓股數增加、股價下跌，增加股票的流通性。
一拆為二，股數就是增加一倍；
一拆為四，就是股數增為四倍。
蘋果公司從1987年至今經歷了五次分拆。
1987年、2000年、2005年三次一拆為二；2014年一拆為七；2020年一拆為四。
如果1987年購買一股蘋果電腦股票，現在將會持有224股蘋果公司股票。股數成長了224倍。
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1987年蘋果電腦的股價，最低27.625元、最高82.250元。
以目前237.51的股價，除以1987年的最高價82.25元，股價成長了2.88倍。
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1987年買進，到2025年持有蘋果股票38年的報酬是645倍。
也就是當年如果投資100萬，現在將有6.45億元的身價。
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我們來為百倍股做一個總結。
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為什麼這堂課叫做「十全十美百倍股」呢？
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要讓市值成長一百倍，比較可以理解的形式是「股數」或是「股本」成長10倍，
例如2億元股本成長到20億元；或是10億元股本成長到100億元。
搭配股價成長10倍，例如50元漲到500元。
這樣10乘以10就是市值一百倍的成長。
當然也可以股數成長五倍，股價成長20倍；或是股數成長兩倍股價成長50倍，也都可以達到市值一百倍的成長。
只是十全十美是比較均衡的增長方式！
如果股數成長10倍，搭配股價成長10倍，就可以成就一支市值成長一百倍的百倍股。
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百倍股怎麼挑選？
選擇小股本、低股價、高成長的股票。
本次課程點出了「低價小型股」可能成為百倍股的潛力股。
至於成長性的部分比較複雜，還有很多課題值得我們探討。
請您訂閱理財123的頻道，這樣才不會錯過後續的分享。
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那裡去找百倍股呢？
大概有兩個方向可以思考：一個是美股、一個是興櫃或上櫃股票。
美國的股票市場吸引全世界的投資人投資，美國企業的目標顧客群也是放眼全世界的。不像很多台灣的企業，眼光只專注在台灣的2300萬人。
較大的市場比較具有較大的成長性。
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這是世上第一本探討百倍股的原文及翻譯書，有興趣的好朋友可以去找來看一看。
作者菲爾普斯(Thomas W. Phelps)研究了從1932年到1971年的百倍股，書中列出了365 支百倍股股票。
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在《尋找百倍股》一書中，作者邁爾(Christopher Mayer)也列出1962年至2014年的365支百倍股。
美國股市有非常多的低價小型股值得我們去挖掘。
不過美股的資訊較難收集，相對來講難度及風險都會比較高。
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興櫃或上櫃市場有很多小型、具成長潛力的企業，股本小、成長性可期，值得有心發掘百倍股的朋友們研究研究。
不過要注意的是，興櫃股票沒有漲跌幅的限制，相對風險也會比較高。
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最後想要補充的是，在《尋找百倍股》一書中，作者強調百倍股絕非一蹴可及的，可能要花個10年、20年甚至30年才能得到百倍的報酬。
想要得到百倍股，需要的是耐心，等待它開花結果！
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百倍股難尋！的確是！
但是我們把目標設定百倍，即使我們研究的股票沒有達標，打個折，10倍、5倍也會讓我的資產倍增，不是嗎？
讓我們一起來尋找百倍股吧！
歡迎大家留言，您認為哪一支股票最有可能成為百倍股呢？
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最後還是要拜託您訂閱，幫忙按讚、留言、分享、開啟小鈴鐺。
謝謝大家！
我們下一堂課再見囉！
拜拜！
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