從1986年起股市走了四年大多頭行情，1990年二月加權股價指數來到12,682的歷史天價後股市崩盤了，八個月內股市暴跌至2,485點，足足跌掉一萬點 (跌掉4/5)。
一開始買股票，我也犯了所有股市小白一樣的錯。就是根本不了解股票的本質，不了解要投資的標的，完全聽信明牌來買股票。並且認為投資股票就是在買賣股票賺價差，一開始的觀念就錯誤。當然，我也沒逃過這次股災，不過因為剛開始投資，投入資金不多，受傷也有限。不過，在股市崩盤的過程中，我又做了一件足以讓大家借鏡的事。
融資套牢
投資要擴大報酬率，就是要善用財務槓桿。以投資股票來說，可以用「信用交易」，也可以用「股票質押借款」。我們先談談信用交易。要從事信用交易，需先至證券金融公司開立信用帳戶。條件是開戶滿三個月，最近一年有10筆的成交紀錄。
想當年金融市場上只有「復華證券金融股份有限公司」(簡稱復華證金)一家證券金融公司，算是獨佔市場的暴利事業。當2000年開放金融控股公司(金控公司)申請設立時，復華證金可以霸氣地自己成立復華金控 (後來併入2885元大金控)，就可以知道復華證金是多好賺且財力雄厚了。
開立信用帳戶後就可以做融資、融券。
融資就是跟復華證金公司借錢買股票，印象中那時可以借六成，所以只要有四成資金就可以買到一張股票。如果你有買一張股票的錢，利用融資就可以買到二張半的股票，這就是所謂的「擴大信用」或財務槓桿。
融券就是跟證金公司借股票來賣 (放空)。如果您看空 (看某支股票會下跌) 某支股票，想先高賣再低接，手上沒有股票沒有關係，可以先跟證金公司借股票融券賣出，待股價下跌再回補股票還給證金公司 (還券) 即可。
當我開戶滿三個月，且累積了10筆交易後，我也跟著開了信用帳戶。1990年六月做了我的第一筆信用交易，以180元的價位買了二張太平洋電線電纜(股)公司 (太電) 的股票。在當年，台灣正處於高度建設的年代，用到大量的電線電纜，所以電線電纜業的獲利非常好。太電可說是電線電纜業的龍頭，獲利佳，配息也佳。當年宣布配發股票股利五元，也就是一張 (1,000股) 配500股。我打的如意算盤是，買兩張可以變成三張。
無奈買進及除權 (發放股票股利) 後，股價隨著大盤崩跌像溜滑梯一樣一路向下，我開始面對被追繳的命運！套牢不捨得賣的狀況下，面對不斷的追繳通知書，我的存款及一整年的薪水幾乎都在繳融資的還款。
當年融資期限是半年，可以展延半年。滿一年後我清償借款取得二張股票。太電後來每年還發股票股利，股子、股孫累積了不少。哪曉得一家好好的公司，孫O存這傢伙涉嫌掏空達171億元，搞到一年負債二百多億。
2004年太電下市了！我的股票全變成壁紙！(延伸閱讀：太電掏空案後 孫道存與台灣4大神祕家族共治18年)
我發現目前的好公司，有朝一日也可能因為外在環境的變動，或是公司經營階層本身誠信不佳或經營能力不足而倒閉。股神華倫•巴菲特就非常重視一家公司經營者的誠信。
由太電慘痛的投資經驗，得到二個教訓：
一是股市小白千萬不要利用融資、融券擴張信用。小心偷雞不著蝕把米，搞到破產一無所有時有所聞！當您無法補足融資追繳令的追繳金額時，證金公司就會把您買的股票斷頭 (在市場上現價賣掉)，扣除您的借款及利息後，剩下的金額還給您，不過已所剩無幾！
二是一家公司的經營者真的很重要。像護國神山台積電的董事長張忠謀、鴻海的董事長郭台銘就是值得信賴的經營者。一個缺乏誠信掏空公司資產、好大喜功不專注本業的經營者管理的公司的股票，千萬不要買！
和大家分享，希望我曾付出的學費，大家不要再付一次！
【太電掏空案後 孫道存與台灣4大神祕家族共治18年】
延伸閱讀：毛爸講古 1992 -
喜歡這個主題的話，也請您幫我點讚、留言、分享。謝謝您！
免責宣言：本網站提供資訊僅供參考，非投資建議！投資有賺有賠，投資人應自行承擔交易風險。
#股票投資 #價值投資 #投資理財 #理財 #投資 #投機 #市場分析 #產業分析 #個股分析 #投資入門 #投資心法 #投資教學 #投資新手 #股市小白 #散戶 #存股 #炒股 #股票分析 #股票教學 #美股 #美股投資 #美股分析 #長線投資 #槓桿 #融資 #融券 #賺錢 #被動收入 #財務自由 #財富自由
留言